Podcast con la intervemción de Jesús de Blas en Intereconomía Radio. En esta ocasión, sus comentarios se centran en el comportamiento de las bolsas europeas, el sector bancario y las perspectivas a corto plazo del Ibex 35.-
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lunes, 16 de marzo de 2015
Perspectivas a corto plazo del Ibex 35 (podcast del 16.03.2015)
Podcast con la intervemción de Jesús de Blas en Intereconomía Radio. En esta ocasión, sus comentarios se centran en el comportamiento de las bolsas europeas, el sector bancario y las perspectivas a corto plazo del Ibex 35.
viernes, 13 de marzo de 2015
Dividendo Flexible BBVA Marzo 2015
El BBVA ha aprobado en la Junta general de Accionistas celebrada hoy en Bilbao, el reparto de un primer dividendo que se realizará mediante la modalidad conocida como Dividendo Flexible.Hay que recordar que según ha declarado el propio BBVA, su intención es reducir progresivamente el pago en acciones hasta eliminarlo completamente y establecer un pay-out de entre el 35 y el 40%.
Por ahora, en este 2015, realizará cuatro pagos de dividendo, dos en efectivo y dos en forma de Dividendo Flexible.
La proporción de la ampliación de capital gratuita que lo soporta se comunicará el próximo día 25 de Marzo, y os lo haré saber actualizando esta misma entrada.
Calendario previsto de la ampliación de capital o scrip dividend:
- 30 de Marzo, comienzo de periodo de negociación de los derechos de suscripción en Bolsa. Los accionistas que lo sean al cierre del viernes 27 de Marzo recibirán un derecho de suscripción preferente por cada acción que posean
- 09 de Abril, aquellos poseedores de derechos no adquiridos en mercado, tienen hasta este día para optar por venderlos a la compañía a un precio de 0.13 euros por derecho.
- 14 de Abril, último día de negociación de los derechos en Bolsa.
- 24 de Abril, fecha a partir de la cual es probable el inicio de negociación de las nuevas acciones.
PROPORCIÓN DE LA AMPLIACIÓN 1X70, UNA ACCIÓN NUEVA POR CADA 70 ANTIGUAS
PRECIO DE RECOMPRA 0.13 EUROS POR DERECHO
Recordar también que en el caso de ampliaciones de capital gratuitas como ésta, la mayoría de las entidades, nosotros incluidos, mantiene por defecto la opción de suscribir acciones nuevas en caso de no haber respuesta por parte del titular.
Como siempre, tres opciones, vender los derechos en mercado generando plusvalía por esa venta (¡ojo!, que esto sólo es aplicable a los contribuyentes del País Vasco, en el resto del Estado los derechos siguen minorando el precio de coste de las acciones viejas y su venta no está sujeta a tributación), suscribir acciones nuevas, o vender a la entidad, en cuyo caso es tiene el tratamiento fiscal de un dividendo, con retención del 20%.
martes, 10 de marzo de 2015
Actualidad de los mercados financieros
Os transcribo lo más importante de la entrevista que esta tarde me ha realizado Rocío Arviza en Gestiona Radio:
*¿Le sorprende el porcentaje de la caída que está viviendo el Ibex?.
La imposibilidad de sobrepasar la resistencia de los 11.200 puntos en el Ibex 35 podría provocar un retroceso que no sería más que una corrección a las subidas previas, máxime si no profundiza demasiado.
Lo preocupante es que el detonante ha sido de nuevo el cruce de declaraciones entre responsables del gobierno griego, entrevistas de Varoufakis incluidas, y el resto de socios de la Eurozona.
La tregua de dos meses no ha durado ni dos semanas y amenaza de nuevo a las Bolsas europeas, sobre todo a las periféricas.
*Mapfre entre los más castigados…¿Oportunidad para entrar en el valor…o no les gusta para tenerlo en cartera ahora?
Lleva meses sin sobrepasar claramente los 3.10 y mucho menos los máximos de la zona 3.40
Por ahora esperar a entrar, solamente en caso de retrocesos a 2.85-2.90
*¿Qué le parecen los niveles a los que logra financiarse Enagás en el mercado aprovechando la coyuntura en el mercado de deuda? ¿expectativas para el valor?
La deuda pública de la mitad de Europa ofrece rentabilidades negativas y hay un gran apetito por la renta corporativa, tanto de buen rating como enagás como de empresas High Yield ( que ahora se llama High Yield, pero que eso y bono basura es lo mismo, lo que pasa es que queda como más "atractivo")
Por lo demás Enagás a estos precios está muy ajustada de precio.
*URO Properties va a ser la nueva SOCIMI en cotizar en el mercado español. Sale este jueves al MAB…¿ de mirar al sector inmobiliario…lo harían a través de una SOCIMI ustedes?
La crisis se ha llevado por delante a caso todas las inmobiliarias cotizadas y a buena parte de las constructoras. Entrar vías Socimis es una buena opción para apostar por su dividendo y la revalorización de la cartera.
*¿Le dan más garantías aquellas en las que están invertidos grandes nombres, como Soros en Hispania?
Sí, pero alguna de éllas como Lar España también contaban con nombres de peso en su accionariado (Bestinver, Templeton...) y no han ido nada bien en comparación con otras. En el caso de Lar creo que hay importantes accionistas vendiendo y le está pesando sobremanera, pero es una buena opción de compra por debajo de sus valor de salida.
*Hablando de grandes nombres. Hemos visto el desembarco de varios en nuestro país en el último año…pero quizás el que más ruido ha hecho ha sido Slim con su entrada en FCC porque ha cambiado la estrategia de la compañía desde su llegada, no?
Manda y lo demuestra, nada de vender Realia (bueno de venderse, a él, lo que es un poco "extraño"), sí a participar a la ampliación de Cementos Portland, gente suya en la dirección, más peso a Latinoamérica...
Es una apuesta de futuro si consigue volver a a la rentabilidad y finalizan las provisiones por depreciación de activos.
Semanas atrás una fuerte presión vendedora ha mantenido al valor el mínimos del año, veremos si ha acabado.
*¿Le sorprende el porcentaje de la caída que está viviendo el Ibex?.
La imposibilidad de sobrepasar la resistencia de los 11.200 puntos en el Ibex 35 podría provocar un retroceso que no sería más que una corrección a las subidas previas, máxime si no profundiza demasiado.
Lo preocupante es que el detonante ha sido de nuevo el cruce de declaraciones entre responsables del gobierno griego, entrevistas de Varoufakis incluidas, y el resto de socios de la Eurozona.
La tregua de dos meses no ha durado ni dos semanas y amenaza de nuevo a las Bolsas europeas, sobre todo a las periféricas.
*Mapfre entre los más castigados…¿Oportunidad para entrar en el valor…o no les gusta para tenerlo en cartera ahora?
Lleva meses sin sobrepasar claramente los 3.10 y mucho menos los máximos de la zona 3.40
Por ahora esperar a entrar, solamente en caso de retrocesos a 2.85-2.90
*¿Qué le parecen los niveles a los que logra financiarse Enagás en el mercado aprovechando la coyuntura en el mercado de deuda? ¿expectativas para el valor?
La deuda pública de la mitad de Europa ofrece rentabilidades negativas y hay un gran apetito por la renta corporativa, tanto de buen rating como enagás como de empresas High Yield ( que ahora se llama High Yield, pero que eso y bono basura es lo mismo, lo que pasa es que queda como más "atractivo")
Por lo demás Enagás a estos precios está muy ajustada de precio.
*URO Properties va a ser la nueva SOCIMI en cotizar en el mercado español. Sale este jueves al MAB…¿ de mirar al sector inmobiliario…lo harían a través de una SOCIMI ustedes?
La crisis se ha llevado por delante a caso todas las inmobiliarias cotizadas y a buena parte de las constructoras. Entrar vías Socimis es una buena opción para apostar por su dividendo y la revalorización de la cartera.
*¿Le dan más garantías aquellas en las que están invertidos grandes nombres, como Soros en Hispania?
Sí, pero alguna de éllas como Lar España también contaban con nombres de peso en su accionariado (Bestinver, Templeton...) y no han ido nada bien en comparación con otras. En el caso de Lar creo que hay importantes accionistas vendiendo y le está pesando sobremanera, pero es una buena opción de compra por debajo de sus valor de salida.
*Hablando de grandes nombres. Hemos visto el desembarco de varios en nuestro país en el último año…pero quizás el que más ruido ha hecho ha sido Slim con su entrada en FCC porque ha cambiado la estrategia de la compañía desde su llegada, no?
Manda y lo demuestra, nada de vender Realia (bueno de venderse, a él, lo que es un poco "extraño"), sí a participar a la ampliación de Cementos Portland, gente suya en la dirección, más peso a Latinoamérica...
Es una apuesta de futuro si consigue volver a a la rentabilidad y finalizan las provisiones por depreciación de activos.
Semanas atrás una fuerte presión vendedora ha mantenido al valor el mínimos del año, veremos si ha acabado.
lunes, 9 de marzo de 2015
Impacto del comienzo del QE del BCE en la bolsa española (podcast del 09.03.2015)
Este es uno de los temas de la entrevista que Jesús de Blas realiza para Intereconomía Radio. Además, comenta la influencia en el sector acero europeo de las posibles medidas antidumping para los productores de acero inoxidable de China y Taiwán, y de las negociaciones de Grecia con el Eurogrupo.
martes, 3 de marzo de 2015
Las operaciones corporativas afectan a valores como FCC y Caixabank (podcast del 03.03.2015)
Este es uno de los temas de la entrevista que Jesús de Blas realiza para Gestiona Radio. Además, responde a cuestiones sobre los resultados de Indra, las expectativas sobre Bankia, el efecto del QE del BCE y el potencial de los valores pequeños y medianos para este año.
Catalizadores de los mercados a corto plazo (podcast del 02.03.2015)
Podcast de Jesús de Blas con su intervención en Intereconomía Radio el día 2 de marzo. En esta ocasión, sus comentarios se centran en los resultados empresariales publicados, datos macro y tipos de interés, Grecia y el inicio de compra de deuda soberana por parte del BCE y su impacto en los mercados.
Dividendo Flexible Caixabank Marzo 2015
Caixabank comienza hoy 03 de marzo su primer dividendo flexible del presente ejercicio.Como casi todas las entidades, Caixabank también ha comentado que en un futuro prevé eliminar estos dividendos flexibles por dividendos ordinarios en metálico, manteniendo en este paso un pay-out cercano al 50%.
Hoy mismo también ha publicado las líneas maestras de su nuevo plan estratégico, basado sobre todo en la consolidación del mercado nacional, tras las numerosas operaciones de compra de otras entidades que ha realizado durante la crisis.
A pesar de disponer de uno de los ratios de capital más altos del sector, la oferta presentado por el portugués BPI, a la que podría añadirse la puja por el también luso Novo Banco ( ex- Espíritu Santo), añaden presión sobre los niveles de capiatal, por lo que sus máximos responsables no descartan tener que realizar una ampliación de capital en caso de que las compras en Portugal lo requieran. Esto podría presionar a ala baja a la cotización, aunque habría que analizarlo detenidamente pues podría significar un buen punto de entrada para los inversores que ahora mismo estén fuera del valor y quieran apostar por la recuperación de la economía española.
Estos dividendos flexibles o scrip dividend se instrumentan mediante una ampliación de capital gratuita, cuyas características os detallo a continuación:
- Ampliación gratuita en la proporción 1 acción nueva por cada 100 antiguas. Precio de recompra 0,04 euros por derecho.
- 02 de marzo, aquellos accionistas que los sean a cierre de este día recibirán un derecho de suscripción preferente por cada acción de Caixabank que posean.
- 03 de marzo: Comienzan a cotizar los derechos de suscripción.
- 12 de marzo: Último día para vender los derechos a Caixabank a un precio de 0,04 euros brutos por derecho.
- 17 de marzo: Último día de cotización de los derechos, fin de la ampliación.
- 27 de marzo: Previsiblemente, el primer día de cotización de las acciones adjudicadas.
