Dividendo Flexible y en Especie Banco Sabadell Abril 2016 (actualizado 04.04.2016)

El  31 de marzo, además de un pequeño dividendo en efectivo, el Consejo de Administración del Banco Sabadell aprobó la puesta marcha de un Dividendo Flexible.

Datos de la operación:

• Proporción de la ampliación: 1x34, o lo que es lo mismo, una acción  nueva por cada 34 viejas. Necesitamos 34 derechos para suscribir una acción nueva.
• Precio de recompra: 0,048 euros por derecho. Tendrán un derecho de suscripción preferente por acción los accionistas que lo sean a cierre de la sesión del lunes 4 de abril.

Calendario previsto del Dividendo Flexible o scrip dividend:

• 5 de abril, comienzo de periodo de negociación de los derechos de suscripción en Bolsa. 
• Aquellos poseedores de derechos no adquiridos en mercado, pueden optar por venderlos a la compañía a un precio de 0,048 euros por derecho.
• 15 de abril, último día para optar por la venta de los derechos al Banco Sabadell.
• 19 de abril, último día de negociación de los derechos en Bolsa.
• 4 de mayo, fecha a partir de la cual es probable el  inicio de negociación de las nuevas acciones.

Adicionalmente, el Banco de Sabadell ha aprobado la distribución de un dividendo en metálico*** de 0.02 euros brutos por acción (ERROR) , a los accionistas que los sean al cierre de la sesión del próximo 6 de Abril.

Corrección importante 4.04.2016***

No se trata de un dividendo en metálico, sino en especie, con distribución en especie de la prima de emisión de acciones. Los 0.02 euros por acción se pagan mediante la entrega de acciones gratis procedentes de la autocartera, en la proporción 1 acción gratis por cada 83,25 que se posean a cierre del 06 de Abril. Los picos se pagarán en efectivo.

Recordad también que en el caso de ampliaciones de capital gratuitas como ésta, la mayoría de las entidades, incluida la nuestra, mantiene por defecto la opción de suscribir acciones nuevas en caso de no haber respuesta por parte del titular.

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Retrocesos a la espera de la FED (15.03.2016)

Podcast con la intervención de Jesús de Blas en Gestiona Radio comentando lo más destacado de la sesión en los mercados que ha terminado con retrocesos a la espera de la reunión de la Fed.

Estas son algunas de cuestiones tratadas en su intervención:

• Retroceso de la bolsa española por el mal comportamiento de la banca. ¿No da para más el efecto Draghi?
• La Junta de Accionistas de Bankia, con la aprobación del segundo dividendo. Opinión sobre el valor. 
• Ampliación de capital de ArcelorMittal. Visión para el valor.
• Abertis estudia pujar por la M6toll, la mayor autopista de Reino Unido. ¿Es un activo interesante para Abertis?
• Cellnex. Se habla de que ha lanzado una oferta vinculante por el 45% del capital de la italiana Inwit. ¿Es interesante para la compañía?

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Dividendo Flexible BBVA Abril 2016 (Actualizado 04.04.2016)

Los accionistas del BBVA que lo sean a cierre de la sesión del próximo 4 de abril, recibirán un derecho de suscripción por cada acción que posean.

La siguiente sesión bursátil, el martes 5 de abril comenzará la ampliación de capital gratuita, con el siguiente calendario:

Calendario previsto de la ampliación de capital o scrip dividend del BBVA:

• 5 de abril, comienzo de periodo de negociación de los derechos de suscripción en Bolsa. Los accionistas que lo sean al cierre del lunes 04 de Abril recibirán un derecho de suscripción preferente por cada acción que posean
• 14 de abril, aquellos poseedores de derechos no adquiridos en mercado, tienen hasta este día para optar por venderlos a la compañía a un precio  de 0,129 euros por derecho.
• 19 de abril, último día de negociación de los derechos en Bolsa.
• 27 de abril, fecha a partir de la cual es probable el  inicio de negociación de las nuevas acciones.

ACTUALIZACIÓN 04.04.2016

Precio definitivo de recompra: 0.129

Proporción: 

1x46 una acción nueva por cada 46 viejas. Necesitamos 46 derechos para suscribir una nueva acción .

Cuando se conozcan la proporción definitiva de la ampliación de capital y el precio exacto de recompra de derechos por parte de BBVA, actualizaré esta entrada con la información.

Recordad también que en el caso de ampliaciones de capital gratuitas como ésta, la mayoría de las entidades, la nuestra incluida, mantiene por defecto la opción de suscribir acciones nuevas en caso de no haber respuesta por parte del titular.

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Ampliación de capital ArcelorMittal Marzo 2016 (actualizado 14.03.2016)

La compañía ArcelorMittal en su Junta General Extraordinaria celebrada ayer, aprobó los términos finales de la ampliación de capital anunciada en el momento en que presentó los resultados correspondientes al año 2015.

Características principales de la ampliación de capital

• Proporción: 7x10, siete acciones nuevas por cada diez antiguas. Se necesitarán, por tanto, 10 derechos de suscripción preferente para suscribir 7 acciones nuevas de ArcelorMittal, desembolso aparte.
• Precio de emisión:  2,20 euros por acción.
• Acciones a emitir: 1.262.351.531 acciones nuevas, lo que supone recaudar unos 3.000 millones de dólares.
• Fecha para tener los derechos: tendrán un derecho por acción los titulares de acciones de ArcelorMittal a cierre de la sesión del 14 de marzo.
• Cotización de derechos: del 15 al 22 de marzo.

¡CUIDADO! Los derechos solo cotizarán en el SIBE hasta el 22 de marzo, aunque la ampliación como tal cierre el 30.

Recordad que en ampliaciones dinerarias como ésta, en caso de no recibir una respuesta explícita, las entidades (la nuestra incluida), establecen como opción por defecto la venta de todos los derechos en el mercado.

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Reunión del BCE: reacción final de los mercados (parte III)

Están las cosas como para dejarse llevar por la emoción. La velocidad con que los mercados financieros son capaces de cambiar su interpretación de un determinado hecho, como las medidas adoptadas hoy por el BCE, es capaz de dejar estupefacto al más aguerrido de los inversores.

Prudencia, prudencia, y más prudencia.

Reacciones finales de los mercados financieros

Bolsas:

Tras el subidón inicial, poco a poco han ido perdiendo fuerza hasta acabar pidiendo la hora. Incluso en el caso del DAX, las pérdidas han llegado a superar el 2%, casi 500 puntos de máximos cerca del 10.000 hasta cerrar en poco más de 9.500. El Ibex 35 cierra en  puntos subiendo el con un máximo intradía de 9.105,80

Deuda: 

El bono español a 10 años, tras caer a una rentabilidad del 1,38% desde el 1,54%, se ha girado, y ahora está en el 1,56%. La referencia alemana al mismo plazo ha sufrido una volatilidad de vértigo, pasando de 0,22% a 0,16% en minutos, para subir a 0.30% con la misma velocidad.

Divisas: 

El euro caía hasta 1,085 para subir a 1,10 frente al dólar, y después, lejos de aminorar su marcha, ha pegado otro tirón hasta 1,115

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Reunión del BCE: rueda de prensa y comentarios (parte II)

Tras las medidas adoptadas por el BCE y las primeras reacciones del mercado, Mario Draghi ha analizado en una rueda de prensa posterior tanto las decisiones adoptadas como las perspectivas económicas.

Principales claves y algunos comentarios

• La QE se mantiene hasta marzo de 2017, aunque si fuera necesario se ampliaría hasta que se alcancen  los objetivos de inflación .
• Las compras de deuda corporativa grado inversión comenzarán a final del segundo trimestre de 2016. 

No ha dicho cómo se repartirán las compras o qué criterios seguirán.

• El próximo junio habrá hasta 4 nuevas TLTRO (inyecciones de liquidez a largo plazo condicionadas a su puesta en circulación). El tipo de interés de estas subastas podrá alcanzar el tipo de depósito (actualmente -0,4%), por lo que de facto el BCE pagaría dinero a los bancos por prestarles fondos. 

Esto es claramente un alivio para el maltrecho sistema financiero europea, que en un entorno de tipos negativos ve peligrar la rentabilidad de su actividad.

• Los tipos permanecerán bajos durante tiempo, más que el que duren las QE.
• La inflación no remonta, seguirán vigilando de cerca este indicador. 

Ni que decir tiene que es su principal misión, mantener la inflación cercana al 2%.

• El descenso del precio del crudo es beneficioso para empresas y familias.
• El parón de los países emergentes está afectando a las economías europeas.
• Rebaja las perspectivas de crecimiento de la Eurozona. Reduce el previsto para 2016 hasta 1,4% desde 1,7%, baja el previsto para 2017 de 1,9% a 1,7%, mantiene el de 2018 en el 1,8% .
• Siguen buscando posibles efectos secundarios del hecho de mantener tipos tan bajos durante mucho tiempo. 

¿? Es lo que tiene una situación que nunca se ha vivido, que las consecuencias solo se saben a posteriori, para bien o para mal.

• Perspectivas de inflación: 2016 0,1%, 2017 1,3%, ambas a la baja. En 2018 se fija en 1,6%
• No consideran nuevas rebajas de tipos, aunque se podrían hacer. 

Esto ha sacudido a los mercados provocando descensos desde máximos. Cosas de los mercados. Mejor si no hay que hacer nada más, señal de que funcionan las cosas.

Reacción de los mercados

• Moderan las ganancias pero siguen subiendo con mucha fuerza, el 3% en el caso del Ibex 35.
• Los bancos tiran con fuerza de los índices, si bien lejos de los máximos intradía.
• Lo del euro no hay quien lo entienda. Tras bajar a 1.085, ha subido hasta 1.1023. 
• Importantes retrocesos en los tipos de la deuda periférica. El Bono alemán ha hecho un viaje de ida y vuelta y ahora cotiza con ligeras subidas en cuanto a rentabilidad se refiere.

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Reunión del BCE: decisiones (parte I)

El BCE acaba de anunciar cambios en los tipos de interés:

• Baja el tipo oficial al 0%, desde el 0,05%
• Baja las facilidades de depósito (la remuneración de los depósitos en el BCE) del -0,30% al -0,4%
• Baja las facilidades de crédito (lo que cobra a los bancos por prestar dinero) del 0,30% al 0,25%
• Amplía el programa de compras mensuales de deuda de 60.000 a 80.000 millones.
• Amplía el universo de bonos comparables a la deuda corporativa con grado inversión.
• Realizará una nueva financiación a 4 años TLTRO el próximo mes de junio.

En esta entrevista en Capital Radio, podéis encontrar una primera valoración de las medidas adoptadas y su impacto en el mercado.

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