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viernes, 30 de noviembre de 2012

Acerinox paga caro su salida del índice MSCI

Esta mañana comentábamos una posible operación especulativa sobre Acerinox en el caso de que bajara como consecuencia de su salida del índice MSCI.
Con más fuerza de la esperada la caída se ha producido y hemos aprovechado para tomar posiciones en el valor de cara a una rápida recuperación hacia la zona 8.20.

Las pensiones obligan a un ejercicio de realismo

Durante meses hemos estado oyendo todo tipo de declaraciones sobre la posibilidad de que el gobierno revalorizara o no las pensiones en función del IPC.
Una vez conocido que el dato a Noviembre bajaba sospechosamente al 2.90% se volvió a especular con una automática revalorización de las pensiones, pero una vez más la crisis manda y se ha demostrado que una cosa son los deseos y otra la dura realidad.

Al final una opción intermedia, subida del 2% para las pensiones inferiores a 1000 euros, y alza del 1% para el resto. Esto supondrá una ahorro de unos 3.000 millones de euros a las arcas públicas, pero no son suficientes y se ha decidido echar mano del Fondo de Reserva, que aportará 4.000 millones para pagar la extra de Navidad y parte de la nómina de Diciembre.

Como vemos mal tienen que estar las cosas para tener que acudir a un fondo que se había dotado por si dentro de bastantes años el sistema de pensiones resultara insostenible habida cuenta del cambio en la pirámide poblacional.

Bastantes años antes de lo previsto, y por motivos mucho mas sangrantes, empezamos a rescatar fondos, exactamente igual que está pasando con los fondos de pensiones en España, donde el paro está haciendo que mucha gente tenga que rescatar sus ahorros para hacer frente a los gastos diarios.

Eso sí, la necesidad presente no nos puede hacer olvidar para qué fueron dotados los fondos y que en el futuro los problemas originales harán acto de presencia.

Posible oportunidad de trading en Acerinox

A cierre de mercado Acerinox sale de los índices MSCI, que si bien no son muy conocidos por los inversores, sí son utilizados como benchmark o referencia por muchos gestores y fondos de inversión.

Las carteras que replican estos índices se ven obligados a vender el valor que sale y comprar el que entra, por lo que de forma puntual se puede producir una importante salida de papel que presione la cotización en la subasta de cierre de hoy y el la de apertura del lunes.

Si esto se produce puede suponer una interesante oportunidad de comprar el valor con objetivo de venderlo en pocas sesiones si recupera los niveles previos a las subastas.

La reestructuración bancaria sigue marcado la marcha de los mercados

Sin grandes referencias macroeconómicas que analizar, salvo la sorprendente caída del IPC en España que dicho sea de paso facilitará la revalorización de las pensiones, los mercados siguen fijándose en las reacciones a los planes de resstructuración bancaria presentados por Bruselas.

Poco a poco empiezan a conocerse detalles sobre los próximos pasos a dar por las entidades y que sin duda configurarán un nuevo mapa bancario en España, muchísimo más concentrado que el anterior, y esperemos que mejor gestionado.

Hoy grandes titulares de la prensa económica recogen la posibilidad de que los accionistas de Bankia y Banco de Valencia pierdan casi toda su inversión. Algo que ya habíamos comentado en este blog y que parece que va camino de ser la dura realidad para muchos. Por el momento Banco de Valencia se ha dejado cerca de un 40% desde el viernes, y si su destino es valer cero no sé qué hace cotizando, lo mismo que Bankia.

En cuanto a empresas, destacamos el dividendo anunciado por Ferrovial, 1 euro y en metálico, y la debilidad de Telefónica que pese a las subidas del índice sigue rondando los 10 euros, sin ninguna capacidad de reacción.

jueves, 29 de noviembre de 2012

Pegados a resistencias importantes

Los principales índices bursátiles han vivido una jornada netamente alcista, cerrando en máximos intradiarios y muy cerca de los niveles de resistencia que les mantienen en lateral desde hace casi tres meses.

Especialmente significativos son los 6.000 puntos de Footsie 100 o los 2.600 del Eurostoxx 50.

En el caso del Ibex, con un alza del 1.74%, hemos cerrado en los 7.973 puntos, con fuertes subidas para los bancos, medios de comunicación y otras empresas como Gamesa.
Por contra Iberdrola se ha vuelto a ver presionada por la exigencia de Bruselas a la banco nacionalizada para que venda todas sus participaciones industriales.

Mañana, último día del mes, sería importante romper las citadas resistencias de cara a encarar el final del año.

Otro punto de vista sobre las preferentes

Todo el mundo sabe que éste es un tema controvertido, en el que se mezclan actitudes poco éticas con productos difíciles de entender y, también hay que decirlo, con la avaricia de un buen número de inversores.
Es difícil distinguir entre unos y otros, pero la gravedad de algunos casos no debe hacernos olvidar que muchos otros no tienen nada que ver, y se trata únicamente de inversiones fallidas.

Cuando se aclaren las condiciones de los canjes anunciados ayer volveremos a hablar sobre el tema, pero sí que me parece interesante la opinión que al respecto expresa Cristina Vallejo, redactora de la revista Inversión. No es habitual leer algo que puede parecer "políticamente incorrecto", pero que refleja claramente una realidad que muchos no quieren asumir. Pueden acceder a través del siguiente artículo.

Rumbo hacia un crecimiento más equilibrado. Visión de la gestora Fidelity sobre China.

La gestora internacional de fondos Fidelity han publicado un breve pero interesante informe sobre China. Piensan que existen sólidos motivos para un escenario positivo en los próximos meses.

Las razones son varias:
  • La ralentización de la economía parece estar llegando a su fin. El crecimiento del PIB en el tercer trimestre del año fue del 7,4%, en linea con lo esperado. Además los datos publicados del mes de octubre muestran un crecimiento, confirmando el posible fin de la ralentización de los últimos dos años.
  • Despejadas las incertidumbres políticas. Una vez confirmado el nuevo gobierno chino, esperan ver una aceleración en la ejecución del Plan Quinquenal.
  • Calidad contra cantidad. Este XII Plan Quinquenal se centra en la calidad y no en la cantidad. Para ello el Gobierno chino sigue tratando de reorientar la economía desde el crecimiento de las exportaciones hacia el crecimiento del consumo interno.
  • Nuevos planes de inversiones. Anuncio de puesta en marcha de planes de estímulo a las inversiones públicas en infraestructura y vivienda, con el fin de animar la demanda nacional china por la vía del consumo interno. A diferencia de paquetes de estímulo anteriores, estos van encaminados a incrementar el PIB gradualmente y preven que tenga un efecto a largo plazo sobre la estabilidad del crecimiento de la economía.
  • Valoraciones atractivas. Las valoraciones actuales, situadas en 8,5 veces los beneficios, siguen presentando un descuento significativo frente a su media histórica.
En su informe se detienen en analizar el proceso del cambio de Gobierno, la figura de los nuevos líderes, los próximos retos, el telón de fondo, las cuestiones políticas clave y su impacto en los mercados de acciones.

Accediendo a la web de Fidelity podéis encontrar el informe completo. Os recomiendo su lectura.