Algunas claves para comenzar la semana

Tras el festival de la semana pasada, consecuencia de la intervención del BCE, conviene repasar algunos aspectos de los mercados. más que nada para saber dónde estamos, porque hacia dónde vamos no hay quien se atreva a hacer el más mínimo pronóstico.

• La rentabilidad del bono a 10 años español se encuentra por debajo del 10 años norteamericano.
• En términos absolutos la rentabilidad del bono español se encuentra en mínimos históricos, cerca del 2.60%.
• La volatilidad, indicador de miedo, está en mínimos desde 2007 y bajando.
• El Ibex 35 cotiza cerca de los máximos de 2011, y el Ibex ajustado por dividendos ha superado los máximos históricos.
• Los tipos de interés van a permanecer bajos durante mucho tiempo, lo que puede alterar profundamente las preferencias de los inversores, tentados a asumir cada vez más riesgo en busca de una rentabilidad mayor.

A tenor de lo anterior cierta dosis de prudencia no parece una locura. personalmente creo que la Bolsa sigue siendo un destino primordial de la inversión, pero ahora mismo es más un mantener posiciones que un comprar.