Resumen entrevista Gestiona Radio 10.06.2014

Os transcribo parte de la entrevista que esta tarde ha concedido a Rocío Arviza en la emisora Gestiona Radio:


*¿Qué niveles ven factibles de conseguir en el Ibex a rebufo de la liquidez que ha puesto sobre la mesa el BCE? 

Quizá hemos sobreponderado la actuación del BCE en términos de valoaraciones bursátiles. En la zona de 11.150 debería haber un parón. Son máximos de 2011. Su superación nos llevaría a los 12.000 puntos.
De todas formas nos estamos lvidando de que lo que verdaderamente importa son los beneficios esperados, y cada vez asumimos múltiplos más altos y plazos más largos únicamente por comparativa con los niveles de tipos de interés. Fiarnos de los beneficios de 2016 para justificar un PER actual muy elevado es mucho suponer.

*Popular. Su presidente, Angel Ron, ha confirmado que sí que están interesados por los activos de Catalunya Banc… ¿Tiene capacidad compradora la entidad?

Han manisfestado varias veces su interés por la parte no catalana. Está metido en la compra de Citi España y no creemos que al final se lleve Catalunya banc

*Hoy se ha publicado en el BOE el nuevo decreto de las renovables…En bolsa la más castigada hoy es Acciona…¿Visión para el valor?

Lo ha hecho mucho mejor de lo que cabría esperar a la vista del decreto. Vendería a los precios actuales

*¿Y para Abengoa? que es de las que suena en las quinielas para entrar si hay cambios esta tarde en la composición del Ibex…la compañía va a colaborar con el gobierno de EE.UU para desarrollar una nueva tecnología termosolar…

Efectivamente, la entrada en el Ibex le ayudaría, pero ha subido de 2.70 a 4 euros en 10 días. Excesivo a vista de sus resultados y la deuda que tiene.

17.35 horas Se confirma que entra en el Ibex 35 ABG.B y sale Ebro Foods


*¿Qué espera mañana de las cuentas de Inditex?

Fuerte impacto de las variaciones adversas del tipo de cambio. Bien en el resto de magnitudes.

*Sacyr. Cobra hoy el dividendo procedente de Testa…que está en fase de relanzamiento en bolsa…¿Escenario ahora para Sacyr?

Ahora lo que le queda es refinanciar el préstamo asociado a su participación en Repsol. El dividendo extraordinario y el scrip de la semana que viene le ayudan sobremanera en esta tarea. Por encima de 5 euros está bien valorado.

*¿Qué le parece que Logista vaya a regresar a bolsa después de su exclusión en 2008?

Seguramente volverá mucho más cara que cuando salió, como Amadeis, así que si la ganacia se la ha llevado su actual accionista que no cuente con nosotros para salir de ella.

*¿Aprovecharía retrocesos como los de hoy para entrar en Enagás?

Cae por la posible reforma del gas que aparece hoy en prensa. hasta ahora se ha minusvalorada el riesgo regulatorio tanto en Enagás como en Redesa, pero consideramos que es alto.